Fondsportrait

UniEuropaRenta A

• Fondsportrait
• Wertentw.
• Struktur

• ISIN	Ausgabe- preis	Rücknahme- preis	Preisdatum	Änderung zum Vortag	Änderung zum Vortag	Zwischengewinn (Ertragsausgleich wurde durchgef.)
  LU0003562807	40,88  EUR	39,69  EUR	21.03.2023	-0,75%	-0,30  EUR	0,00  EUR

  Risikoklasse:
  	geringes Risiko		mäßiges Risiko		erhöhtes Risiko		hohes Risiko		sehr hohes Risiko

  Kategorie		Empfohlene Anlagedauer
  Ausgewählte Rentenpapiere in europäischen Währungen		Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von 7 Jahren oder länger.

  Anlagestrategie

  Das Fondsvermögen wird überwiegend in verzinsliche Wertpapiere weltweiter Emittenten in europäischen Währungen angelegt. Außereuropäische Währungen können beigemischt werden. Der Anteil von Verbriefungsstrukturen (wie z.B. ABS) ist auf max. 20% begrenzt, der Anteil an sogenannten "distressed securities" (Rating schlechter B- Standard&Poor's und Fitch Rating oder B3 Moody's) ist auf 10% des Fondsvermögens begrenzt. Die Anlagestrategie orientiert sich an einem Vergleichsmaßstab13, wobei versucht wird, dessen Wertentwicklung zu übertreffen. Das Fondsmanagement kann durch aktive Über- und Untergewichtung einzelner Vermögenswerte wesentlich – sowohl positiv als auch negativ – von diesem Vergleichsmaßstab abweichen. Darüber hinaus sind Investitionen in Titel, die nicht Bestandteil des Vergleichsmaßstabs sind, jederzeit möglich.

  Fondsstrategie und Fondsmanagement
  Welche Investment-Philosophie verfolgen wir, wie funktioniert das Zusammenspiel im Team und welche Produktionsschritte durchläuft der Fonds? Hier finden Sie die Antworten.

  Kommentar des Fondsmanagements14
  Zeitraum: 01.11.2022 - 31.01.2023
  An den Staatsanleihenmärkten waren die Themen Inflation und Notenbanken weiterhin die bestimmenden Themen. Mit nachlassendem Teuerungsdruck hellte sich das Umfeld zunächst auf, doch später betonten die Währungshüter abermals die Notwendigkeit für weitere Zinsschritte. Europäische Staatsanleihen traten daher im Berichtszeitraum auf der Stelle. Unternehmensanleihen und Papiere aus den Schwellenländern waren hingegen gesucht und legten merklich zu. Das Fondsmanagement wurde gegenüber Anleihen aus den Peripherieländern etwas vorsichtiger und reduzierte zwischenzeitlich den Bestand an italienischen Papieren. Lange Zeit mieden wir vor allem kurzlaufende Papiere, da diese unter den Zinserhöhungen der Notenbanken besonders stark litten. Mit der Aussicht auf ein baldiges Ende des Zinszyklus kauften wir wieder Anleihen mit höheren Zinskupons hinzu. Etwas zurückhaltender wurden wir gegenüber hochverzinslichen Anleihen. Hier veräußerten wir einige Positionen und sicherten unseren Bestand zwischenzeitlich durch den Einsatz von Derivaten gegen Kursverluste ab. Ähnliche Derivate kamen auch bei klassischen Staatsanleihen zum Einsatz, um das Zinsänderungsrisiko im Fonds zu reduzieren. Wesentlich optimistischer waren wir für Unternehmensanleihen eingestellt. Die inzwischen wieder deutlich höheren Kupons stießen am Markt auf großes Kaufinteresse. Dementsprechend nutzte eine Vielzahl der Emittenten das positive Umfeld für die Ausgabe neuer Papiere. Gerade im Januar beteiligten wir uns daher an mehreren Neuemissionen. Bei Pfandbriefen nahmen wir nach einer positiven Entwicklung der Risikoaufschläge Gewinne mit. Auch wenn der Inflationsdruck wieder abnimmt, sind die absoluten Zahlen noch zu hoch. Die Notenbanken nähern sich zwar dem Ende ihres Erhöhungszyklus an, vorerst bleibt die Geldpolitik aber restriktiv. Die konjunkturelle Entwicklung fiel zuletzt weniger schlecht als befürchtet aus, sodass auch von dieser Seite vorerst mit keiner größeren Unterstützung zu rechnen ist.

  Fondsmanagement
  Wir sind einer der wenigen Fondsanbieter, die einen stringenten Teamansatz im Fondsmanagement verfolgen. Wie wir das machen, erfahren Sie hier. Außerdem berichten wir regelmäßig über die Entwicklung des Fonds.

  Investmentprozess
  Der Investmentprozess beschreibt die einzelnen Schritte und Zusammenhänge, die zur Erreichung des Fondszieles durchlaufen werden.
  Unser Investmentprozess im Rentenfondsmanagement fußt auf einem disziplinierten Top-down-Ansatz, bei dem sowohl makroökonomische Faktoren als auch spezifische Eigenschaften der Märkte eine wesentliche Rolle spielen. Einzeltitelgesichtspunkte, sog. Bottom-up-Elemente, kommen bei der Auswahl der jeweiligen Anleihe ebenfalls zum Tragen.  Bei der Konstruktion des Portfolios kann jeder Portfoliomanager auf das Research aller researchverantwortlichen Kollegen zurückgreifen. Das dahinter stehende Ziel: Die besten Ideen aus dem gesamten Rentenfondsmanagement zugänglich machen, um sie dann für den jeweiligen Fonds erkennen und nutzen zu können. Dazu dient eine systematische Kommunikation zwischen dem Researchverantwortlichen und dem zuständigen Portfoliomanager.

  Teamansatz

  Unsere Fonds werden auf Basis eines Teamansatzes gesteuert. Auch wenn der zuständige Portfoliomanager eigenverantwortlich handelt, so ist jede Anlage Ergebnis einer Gemeinschaftsarbeit. Damit die Rundumschau dieses ganzheitlichen Ansatzes funktioniert, ist ein enger Austausch innerhalb des Portfoliomanagements notwendig. Warum wir das machen? Um die vielversprechendsten Investmentideen zu finden und möglichst viele Blickwinkel miteinander zu kombinieren, um die bestmögliche Entscheidung treffen zu können.

  
  
  

  Stammdaten
  Fondsname UniEuropaRenta A ISIN LU0003562807 WKN 971132 Fondswährung EUR Auflegungsdatum 03.10.1988 Geschäftsjahr 01.10. - 30.09. Risikoklasse 2 SRI10 2 von 7 Verfügbarkeit grundsätzlich bewertungstäglich Preisfeststellung Taggleich (Ordererteilung vor 16 Uhr im UnionDepot) Verwaltungsgesellschaft (Legal Entity Identifier) Union Investment Luxembourg S.A. (529900FSORICM1ERBP05) Fondstyp OGAW-Sondervermögen Morningstar Rating 3 Vergleichsgruppe Europe Bond Scope Mutual Fund Rating C1 Vergleichsgruppe Renten Europäische Währungen		Sparplan Ab 25,00 EUR pro Rate Ausgabeaufschlag7 3,00 % vom Anteilwert. Hiervon erhält Ihre Bank 90,00 - 100,00 %11 Verwaltungsvergütung Zurzeit 0,60 % p.a., maximal 1,00 % p.a. Hiervon erhält ihre Bank 25,00 - 35,00 %11 Laufende Kosten9 1,0 % p.a. Erfolgsgebühr8 0,0 % Ertragsverwendung Ausschüttend Mitte November Ausschüttung 0,34 EUR (Geschäftsjahr 2021/2022) Freistellungsempfehlung 0,70 EUR pro Anteil (Schätzwert)

  1 Scope Mutual Fund Rating per 28.02.2023 2 Morningstar Rating Gesamt per 28.02.2023 3 Die durchschnittliche Rendite (brutto) bezieht sich auf das gesamte Rentenvermögen mit Kasse und Rentenderivaten sowie Durchschau auf Anlagen eines Zielfonds soweit technisch möglich. In die Berechnung der Kennzahl gehen alle Finanzinstrumente mit einer auf maximal 20% gekappten Rendite der Rentenanlagen ein. Mit dieser Vorgehensweise wird vermieden, dass rechnerische Extremwerte von gering gewichteten Anlagen im Sondervermögen maßgebliche Auswirkungen auf die Renditekennzahl haben. Aussagen zur Höhe der Ertragsausschüttung, zu Risiken bzw. der zukünftigen Wertentwicklung können daraus nicht abgeleitet werden. 4 Die durchschnittliche Restlaufzeit auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens (Bei vorzeitigem Kündigungsrecht geschätzt). 5 Durchschnittliche Zinsbindungsdauer auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens. 6 Durchschnittliches Rating auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens. 7 Wenn dieser Fonds in einer Versicherungslösung vermittelt wird, wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. 8 Die vorstehende Schätzung der jährlichen Erfolgsgebühr entspricht dem Durchschnittswert der vergangenen letzten fünf Vergleichsperioden. Der zukünftige Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage in der aktuellen Vergleichsperiode (01.10 - 30.09) im Vergleich zu dem in der Anlagepolitik angegebenen Vergleichsmaßstab entwickelt. Die Erfolgsgebühr entspricht dabei bis zu 25 % des Wertes, um den die Anteilwertentwicklung die Entwicklung des Vergleichsmaßstabs übertrifft. Die Auszahlung der Vergütung erfolgt jährlich nach Ende der Vergleichsperiode. Weitere Informationen zur Erfolgsgebühr können Sie dem Abschnitt ?Kosten? des Verkaufsprospektes entnehmen. Der ausgewiesene Wert wird analog des Basisinformationsblattes (BIB) auf eine Nachkommastelle gerundet. 9 Hierbei handelt es sich um eine Schätzung. Die laufenden Kosten umfassen die vom Fonds getragenen Kosten inklusive Transaktionskosten. Eine eventuelle Erfolgsgebühr wird nicht berücksichtigt. Genauere Informationen entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsunterlagen. Der ausgewiesene Wert wird analog des Basisinformationsblattes (BIB) auf eine Nachkommastelle gerundet. 10 SRI (Summary Risk Indicator). Anhand des Gesamtrisikoindikators können Produkte hinsichtlich des möglichen Risikos miteinander verglichen werden. Je höher der Gesamtrisikoindikator, umso höher das Risiko. Die Einstufung kann sich künftig ändern. Ein Gesamtrisikoindikator von 1 bedeutet nicht, dass es sich um eine risikofreie Anlage handelt. 11 Die Höhe der Partizipation kann sich ändern. 12 Es handelt sich um einen Ausweis einschließlich derivativer Finanzinstrumente. 13 100% ICE BofA Pan-Europe Broad Market Index (PE00) 14 Die Quelle der genannten Finanzmarktdaten ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream oder Bloomberg.